持有超1年没动的比特币地址现在什么情况？
链上有个事实谁都改不了：一枚币过去一年动没动过，区块链上写得清清楚楚。价格能被杠杆临时推高砸低，交易量能被机器人刷出来，但币动没动过，这事没法造假。Glassnode把持有超过155天没动的地址定义为LTH（长期持有者）。市场上也常用"超1年未移动"当更保守的标准。两个口径有差异，但方向基本一致。2026年5月，LTH数据几个维度同时出了信号：绝对持仓量刷了历史新高，占比快到80%，从短期持有者手里净吸走约83万枚BTC，而且这轮积累发生在价格还没创新高的调整期。
总量——这次攒了多少
| 时间 | LTH持有量 | 备注 |
| 2025年10月（$126K峰值） | 1,412万枚 | 牛市派发阶段 |
| 2026年5月 | 1,630万枚 | 比峰值多了200多万枚 |
| 最近一个月 | +约20万枚 | 4-5月净增 |
BTC总流通量约1,999万枚，也就是说超过81%的币在超过155天没动过的地址里。七个多月调整期里，长期持有者累计吃进200多万枚BTC，按80K算，对应1,500亿美元以上。这个积累规模，历史上只有2020到2021年初牛市启动阶段能比。
占比——从74%到78%，每一步都不是小事
| LTH占比 | 对应BTC量 |
| 74% | 约1,479万枚 |
| 78% | 约1,559万枚 |
| 80%（接近值） | 约1,599万枚 |
Alphractal的数据显示，最近几个月约83万枚BTC从短期交易者钱包流向长期持有者，把LTH占比从74%推到78%。Gate在5月14日的分析里给了个保守数字——73.77%，用的是Glassnode的155天口径。即使按最严格的定义，也快摸到上轮周期的历史峰值了。
占比每涨1个百分点，就意味着约20万枚BTC从"能交易的盘子"里被抽走。当80%的供应一年以上没动过，交易所和场外真正能买卖的币，远比总流通量看起来少得多。
谁在锁仓？三类人
| 主体 | 数据 | 说明 |
| 积累型地址 | 持有437万枚BTC，较2024年初翻倍 | 持续买入几乎不流出，散户新增约85.7万枚 |
| 坚定持有者（Ark Invest口径） | 从213万枚→360万枚，+69% | 2020年以来最高积累水平 |
| 鲸鱼（≥100 BTC） | 钱包数从18,191→20,229，+11.2% | 每个地址持仓约770万美元以上 |
积累型地址在持续买，坚定持有者在加速锁，鲸鱼数量在悄悄涨。从散户到机构，筹码在以各种形态从短期流通盘往长期锁定池转移。
交易所余额也在加速收缩。截至5月初，全球CEX的BTC储备降到约267.9万枚，2017年12月以来最低，比2024年高点少了52万枚。光2月到5月，Binance、OKX、Gemini三家就流出近10万枚BTC，价值超80亿美元。交易所里能卖的币越来越少，长期地址里锁的币越来越多——同一方向的两条线。
LTH占比变化时间线
| 时间 | LTH占比 | 当时BTC价格 |
| 2023年初（熊市底） | 70-72% | $16K-$20K，底部吸筹 |
| 2025年中期 | ~70% | 牛市中段，部分人开始派发 |
| 2025年10月（ATH） | 回落 | $126K峰值，获利了结 |
| 2026年Q1 | 74%+ | 价格回落震荡，积累加速 |
| 2026年5月 | 78% | $75K-$82K，继续积累 |
两个规律：第一，LTH占比在价格调整期反而走高，说明高位卖出的币没全被短期投机者接走，被另一批长持者"囤"了。第二，这轮积累斜率比2023年熊市阶段更陡，可能跟BTC现货ETF直接相关。
有分析师总结过这阶段的特点："链上活动主要由长期持有者主导，行为偏持续累积，不是频繁交易。"这就是为什么链上观察者在2026年一直盯着LTH数据——市场在震荡，筹码没溃散，在重新沉淀。
LTH内部的裂痕
LTH不是铁板一块。持有超过155天和持有超过10年，完全是两种人。
老牌LTH：2022年熊市积累的仓位，成本约67K时还能赚近三倍。这批人成本极低，调整期里也有充足安全边际，是当前锁仓最坚定的群体。
新晋LTH：2025年10月在126K高位接盘的人，随着时间跨过155天门槛自动进入LTH队列。但他们手上全是浮亏。这就是近期LTH-SOPR持续低于1的核心原因——高位新LTH被迫割肉，老牌LTH纹丝不动。
5月还有个孤立信号：持有超10年的最早期地址，近期转账罕见地同步上升。一个500 BTC的休眠钱包沉睡12.5年后被激活，市值从2013年的约48万美元涨到现在约4,071万美元。最远古的LTH出现了小幅松动，但体量有限，改变不了大局。
减半后周期的叠加效应
2024年4月第四次减半，区块奖励从6.25降到3.125 BTC。到2026年5月刚好两年出头。
BraveNewCoin拆解过比特币的"84天锁仓周期"：矿工收入下降后更谨慎地管理储备——该卖的时候不够卖，不该卖的时候被清算，导致BTC先从流动性薄弱区撤离，再逐步回流锁仓到强支撑位。
结果就是：交易所余额从2024年高点的320万枚一路降到267.9万枚。矿工减半→供应压力传导→交易所库存收缩→筹码向长期地址沉淀，几条线在2026年交汇了。
按当前斜率，LTH占比2026年底前破80%不是没可能。到那时候市面上真正自由流通的BTC可能不到400万枚——对一个日交易量几十亿美元的全球资产来说，这个流动性深度意味着任何供需失衡都会被放大。
一句话总结
过去七个月，超1年未移动的BTC地址完成了从牛市派发到调整期重新积累的完整循环。1,630万枚LTH持仓量刷新历史极值，78%的占比意味着流通盘在被持续压缩，83万枚BTC从短期钱包向长期地址的系统性迁移是当前供应端最大的结构性变化。
交易所BTC所剩无几，长期持有者还在买，积累地址曲线持续向北。价格短期看需求，但供应端的收紧——80%的币长期不动、剩下20%多方争抢——说明一个问题：市场里可供交易的筹码数量被严重高估了。这个错位，迟早会显现分量。
本文仅为链上数据的客观呈现，不构成投资建议。数据来自Glassnode、Checkonchain、CryptoQuant等第三方平台，具体数值以原始来源为准。数字资产交易风险极高，请自行判断。
